ابزارهای مدیریت سرمایه در صنعت دیفای

به اشتراک بگذارید

قبل از ورود به بحث اصلی این مقاله، لازم است مجدد یک نگاه مختصر به مفهوم دیفای داشته باشیم. به طور ساده و قابل فهم، دیفای یا امور مالی و بانکی غیرمتمرکز به مجموعه خدمات مالی و بانکی گفته می‌شود که صنعت بلاکچین و قراردادهای هوشمند برای ما فراهم کرده‌اند. به عبارتی دیگر، دیفای ترکیبی از بانکداری و بلاکچین است که در آن به جای بانک و یا نهاد مرکزی از قراردادهای هوشمند و برنامه‌های غیرمتمرکز (dApps) استفاده می‌شود. خدمات دیفای بدون واسطه، در تمامی روزها و ساعت‌ها و به صورت خودکار انجام می‌شوند.

از آنجایی که اولین و بزرگترین بستر برای اجرای قراردادهای هوشمند بلاکچین اتریوم بود، اکثر خدمات دیفای بر روی این بلاکچین ارائه می‌شود. به عنوان مثال، به کمک دیفای افراد می‌توانند رمزارزهای خود را سپرده‌گذاری کرده و سود کسب کنند و یا در صورت نیاز وام رمزارزی بدون ضامن دریافت کنند.

یکی از خدمات جالبی که از طریق دیفای ارائه می‌شود امکان مدیریت سرمایه و سبدگردانی از راه دور، به صورت غیرامانی و غیرمتمرکز است. به دلیل ذات فناورانه و خلاقانه‌ی دنیای بلاکچین و رمزارزها، هر روز شاهد ورود پروژه‌های جدید به این صنعت نوپا هستیم. جذابیت‌های سرمایه‌گذاری فراوان صنعت بلاکچین باعث شده است که عرصه برای ورود کلاه‌بردارها و پروژه‌های تقلبی نیز فراهم شود. به همین دلیل، یکی از بزرگترین چالش‌های افراد تازه‌کار، تشخیص پروژه‌های کارا و آینده‌دار و دوری از پروژه‌های بدون برنامه و بی پشتوانه است. از طرف دیگر، فناوری بلاکچین در لبه‌ی علم قرار دارد (cutting-edge technology) و سرعت رشد آن به حدی بالا است که افراد عادی زمان کافی و اطلاعات پایه‌ای برای مطالعه‌ی پروژه‌های جدید و به روز رسانی‌‌های آن را ندارند و ممکن است به راحتی تصمیم‌های مالی و سرمایه‌گذاری اشتباه بگیرند. در چنین شرایطی، یک راه حل منطقی گرفتن مشاوره‌های تخصصی از افراد نخبه و زبده‌ی این صنعت است. با وجود اینکه تشخیص و انتخاب مشاوران صادق، کاربلد و خوش‌نیت نیز خود یک امر دشوار و زمان‌بر است، این افراد به دلیل اشراف و تسلطی که بر این بازار دارند می‌توانند با بررسی تیپ شخصیتی شما و بر اساس اهداف، انتظارات و میزان ریسک‌پذیری‌تان، سبد سرمایه‌گذاری متناسب با روحیات شما را معرفی کنند. راه حل دیگر این است که فرد به کلی از بازار دور شود و دردسرها، سختی‌ها و استرس‌های سرمایه‌گذاری در بازار رمزارزها را به یک معامله‌گر و تحلیل‌گر حرفه‌ای و یا یک شرکت مدیریت سرمایه محول کند. در این روش که بر اساس اعتماد بنا نهاده شده است، اختیار دارایی سرمایه‌گذار به یک شخص و یا شرکت محول شده و تمامی تصمیم‌های مالی و امور سبدگردانی توسط خود آن فرد و یا سازمان و بر اساس شرایط و ضوابط مندرج در قرارداد فی مابین انجام می‌‌شود که پر واضح است که در این روش نیز ممکن است سوءاستفاده صورت بگیرد.

مدیریت سرمایه از طریق قراردادهای هوشمند:

قراردادهای هوشمند برای حل همین مشکل اعتماد به وجود آمده‌اند و به کمک برنامه‌های دیفای امکان مدیریت سرمایه به صورت غیرمتمرکز و غیرامانی فراهم شده است. منظور از غیرمتمرکز (decentralized) کمک گرفتن از شبکه بلاکچین است که در آن امور به صورت شفاف و بدون محدودیت‌های زمانی و مکانی برای تمامی گره‌های شبکه (node) قابل رویت است. منظور از مدیریت سرمایه غیر امانی (non-custodial) و یا غیرحضانتی نیز این است که در این روش کلید خصوصی دارایی و به طور کلی اختیار دارایی در دست خود سرمایه‌گذار است و سبدگردان تنها یک دسترسی محدود برای اجرای استراتژی‌های معاملاتی و قراردادن دستورهای خرید و فروش دارد. بزرگترین مزیت این روش این است که امکان سرقت دارایی وجود ندارد و حق واریز و برداشت در اختیار خود سرمایه‌گذار است و هر زمان که نیاز باشد می‌تواند دسترسی معامله‌گر را قطع کند و سراغ معامله‌گر دیگری برود. از دیگر مزیت‌های این روش نیز می‌توان به امکان بررسی عملکرد و میزان بازدهی معامله‌گران و یا شرکت‌های سبدگردان اشاره کرد که به واسطه‌ی آن سرمایه‌گذار می‌تواند با بررسی کارنامه‌ و مطالعه‌ی نظرات کاربران دیگر، انتخاب مناسب‌تری داشته باشد.

به طور خلاصه، در این روش مدیریت سرمایه، دارایی در کیف پول خود سرمایه‌گذار قرار دارد و سبدگردان تنها امکان معامله‌گری از طریق یک دسترسی محدود دارد.

ویژگی‌های ابزارهای مدیریت سرمایه از طریق قراردادهای هوشمند:

سه ویژگی اساسی که فناوری دیفای از طریق آن‌ها مدیریت غیرمتمرکز و غیرامانی دارایی را امکان‌‌پذیر کرده است، شفافیت، بی‌‌نیازی به اعتماد و ترکیب‌پذیری است.

  • شفافیت

شفافیت در واقع یک افسانه در دنیای مالی سنتی و شرکت‌های مدیریت سرمایه فعلی است. در حال حاضر، زمان‌‌های تسویه حساب طولانی که گاهاً 2 تا 3 روز طول می‌کشد در کنار گزارش‌های عملکرد کلی و مبهم، شفافیت کمی برای سرمایه‌گذار باقی می‌گذارد. مدیران شرکت‌های مدیریت سرمایه، تنها خود را ملزم به پاسخگویی بر روی بیلان ماهانه یا فصلی می‌دانند، بنابراین سرمایه‌گذار قادر به بررسی میزان بازدهی دارایی خود در یک زمان خاص نخواهد بود. ضمن اینکه جزئیات عملکرد یک صندوق و یا شرکت سبدگردان در سه ماهه‌ی قبل حتی اگر در کمال صداقت نوشته شده باشد نیز تضمین صد در صدی برای موفقیت در آینده نخواهد بود. مدیریت دارایی غیرمتمرکز بر بستر بلاکچین امکان مشاهده جامع، شفاف و آنی عملکرد در سطح بلاک را برای نگهداری دارایی یا توکن فراهم می‌کند و همچنین بینش روشنی از بازدهی دارایی و عملکرد شرکت به شما ارائه می‌دهد.

  • بی‌نیازی به اعتماد

جنبه مهم بعدی مربوط به کار مدیریت دارایی غیرمتمرکز، بی‌نیازی به اعتماد به یک شخص و یا سازمان مرکزی است. با توسعه دیفای در اتریوم، کاربران می‌توانند کیف پول‌های خود را به هم متصل کرده و از طریق گزینه‌های مدیریت دارایی تعامل داشته باشند. در این روش شخص اختیار تام دارایی خود را دارد و به جای اعتماد به یک شخص و یا سازمان، به یک قرارداد هوشمند و اتوماتیک اعتماد می‌کند که بدون جانبداری و کاملاً مستقل به ارائه خدمات می‌پردازد. جالب اینجاست که در این روش نیازی به ارائه مدارک شناسایی و انجام امور اداری رایج در صندوق‌های مدیریت سرمایه سنتی نیست و در عمل سرمایه‌گذار و معامله‌گر اطلاعی از هویت طرف مقابل ندارند و طرف حساب هر یک قرارداد هوشمند است.

  • ترکیب‌پذیری

در چارچوب‌های مالی سنتی، امور مربوط به سبدگردانی مانند رصد بازار، انتخاب دارایی، پوشش ریسک، تحلیل و گزارش‌دهی و … به طور تخصصی به افراد مختلف و یا بعضاً سازمان‌های دیگر برون‌سپاری می‌شود که هزینه‌های مرتبط با این نیروی انسانی باعث افزایش کارمزد انجام کار می‌گردد. در مقابل، تمامی این امور در دیفای در قالب برنامه‎‌های غیرمتمرکز انجام می‌شود که با یکدیگر در تعامل و همکاری هستند. برنامه‌های غیرمتمرکز مانند تکه‌های پازل می‌مانند که به راحتی می‌توان آن‌ها را ترکیب کرده، به یکدیگر متصل کرد و یک محصول جدید متناسب با نیاز روز بوجود آورد. بدین ترتیب، علاوه بر سرعت، هزینه‌ی انجام کار نیز به شدت کاهش می‌یابد که جذابیت فراوانی برای سرمایه‌گذاران خواهد داشت.

معرفی ابزارهای مدیریت سرمایه

در ادامه‌ی این مقاله قصد داریم به بررسی تعدادی از معروف‌ترین برنامه‌‎‌های مدیریت سرمایه بر بستر بلاکچین اشاره کنیم.

  • اِنزایم (Enzyme)

انزایم معروف‌ترین پلتفرم مدیریت غیرامانی سرمایه است که بر روی بلاکچین اتریوم مستقر شده است. این پلتفرم در سال 2016 با نام Melon Protocol  فعالیت خود را آغاز کرد و بعدها به انزایم تغییر نام داد. در حال حاضر 1144 صندوق، مدیریت دارایی 3025 سرمایه‌گذار که نزدیک به 55 میلیون دلار دارایی رمزارزی است را از طریق این پلتفرم انجام می‌دهند.

  • سُلرایز (Solrise)

سُلرایز یک پلتفرم مدیریت غیرامانی سرمایه رمزارزی است که در سال 2021 بر روی بلاکچین سولانا آغاز به کار کرد.  این پلتفرم محیط کاربری بسیار ساده و آسانی دارد و در حال حاظر نزدیک به 80 صندوق مدیریت سرمایه در این پلتفرم وجود دارند و کل سرمایه تحت مدیریت بر روی این پلتفرم نزدیک به 106 میلیون دلار است.

  • یونیدو (Undio)
این پلتفرم شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران نهادی مانند صندوق‌های تامینی و پوشش ریسک (hedge fund)، مدیران دارایی و بانک‌های دیجیتال را قادر می‌سازد تا به طور یکپارچه مدیریت و سرمایه‌گذاری در دیفای و بازار رمزارزها داشته باشند. این پلتفرم بر روی بلاکچین پولکادات مستقر شده است ولی قابلیت همکاری و تعامل با کوین‌ها و توکن‌های سایر بلاکچین‌ها را نیز دارد که مزیت بزرگی محسوب می‌شود.

در لیست بالا به مهمترین برنامه‌های غیرمتمرکز برای مدیریت سرمایه در حوزه‌ی دیفای اشاره شد. لازم به ذکر است که تعداد این پروژه‌ها رو به افزایش است  و هر کدام کاربردها و مزیت‌های خاص خود را دارند. از دیگر پروژه‌های مشابه در زمینه مدیریت سرمایه در حوزه دیفای می‌توان به پروژه‌های زیر نیز اشاره کرد:

  • آلگو بِلاکس (AlgoBlocks)
  • زَپِر (Zapper)
  • دیفای سِیوِر (DeFi Saver)
  • دی بَنک (DeBank)
  • زِریون (Zerion)
  • کوبِرا (Kubera)



سخن پایانی

فناوری دیفای آزادی، انعطاف‌پذیری و قدرت قابل توجهی را به کاربران عمومی ارائه کرده است و فضای دیفای از یک قلمرو ناشناخته به یک سیستم در حال ظهور برای دموکراتیک کردن خدمات مالی تبدیل شده است و این نوید نوسازی صنعت بانکداری و حذف «واسطه» برای دسترسی بیشتر به خدمات مالی مانند وام و بیمه برای همه است. به کمک فناوری دیفای، هر فردی می تواند بانک خود و بانکدار دارایی‌های خود باشد.

اگرچه دیفای و به طور کلی فناوری بلاکچین این پتانسیل را دارد که بازدهی بزرگتری را نیز به همراه داشته باشد، اما از آنجایی که هنوز قانونگذاری شفاف و رگولاتوری مشخصی وجود ندارد، مسائل امنیتی آن همچنان یک تهدید بالقوه هستند. علاوه بر این، ورود ترکیب‌پذیری در پروژه‌های بلاکچینی و ایجاد محصولات جدید نیاز به مدیریت دارایی را بیشتر از قبل کرده است.

اینجاست که ابزارهای مدیریت دارایی در دیفای وارد می‌شوند. این ابزارهای مفید به سرمایه‌گذاران مبتدی و حتی با تجربه این امکان را می‌دهند تا در این اکوسیستم گسترده و پیچیده حرکت کرده، تصمیمات آگاهانه گرفته و  با مدیریت ریسک، بازدهی سرمایه خود را به حداکثر برسانند.

عضویت در خبرنامه

اولین نفری باشید که از تحولات حوزه ارزدیجیتال با خبر می شوید

مقالات مرتبط

سیوا، یک طرح مشارکتی بر مدار تکنولوژی

با ظهور عصر صنعت مالی غیرمتمرکز (DeFi) در اوایل سال 2019 ایده‌ی طراحی و پیاده‌سازی طرح‌های غیرمتمرکز همواره از اولویت بالایی برخوردار بوده است. نیاز به شفافیت، عدم حضانت دارایی برای سرمایه‌گذار و استفاده از ابزارهای غیرمتمرکز، روز به روز

صندوق‌های پوشش ریسک

واژه‌ی hedge به معنی حفاظ، مانع، پوشش و یا حصار است. در یک تعریف ساده، hedge funds یا صندوق‌های پوشش ریسک را می‌توان به عنوان شرکت‌های بیمه‌ی سرمایه‌گذاری تعریف کرد. صندوق‌های پوشش ریسک، شرکت‌های سرمایه‌گذاری تهاجمی هستند که با ادغام